股转系统公布的信息显示，截至5月3日，共有27家挂牌企业收到年报问询函，其中包括德泓国际（834086）、朗朗教育（834729）等12家创新层企业，幸美股份（830929）、华燃油气（832203）等15家基础层企业。
“股转系统对挂牌企业的信息披露、特别是对年报的披露要求正在逐渐提高。此前更多是必要信息披露，要求全面完整，但现阶段则在完整的基础上要求提高规范性，是从无到有，从有到全的阶段提升。”东北证券(10.830, -0.01, -0.09%)新三板研究中心负责人付立春告诉21世纪经济报道记者。
问询函关注细节
21世纪经济报道记者梳理发现，股转系统发出的27份监管函中，对挂牌公司的问询集中在持续经营能力，经营数据细节，关联交易情况等相关问题。譬如针对挂牌公司的持续经营能力，ST源渤（430734）、园禾方圆（837678）、华燃油气、幸美股份等公司都因为不同原因被股转系统要求进行具体说明。
由于员工总数从期初的169人降低至期末8人，ST源渤被要求说明员工人数是否支持公司开展新业务；园禾方圆因客户单一而且依赖程度高，被质疑大客户改变采购政策后公司是否具有持续经营能力；华燃油气则是因为2016年员工人均月工资低于当地低保标准被怀疑是否正常经营。
事实上，从上述公司已披露的年报来看，2016年报告期内其净利润均处于亏损状态，而净利润连续亏损更是股转系统关注的重点。以ST源渤为例，该公司净利润连续3年亏损，2014年至2016年净利润分别亏损了232.54万元、516.64万元、478.64万元。
近期被问询的幸美股份也在员工变动情况以及净利润亏损上被关注持续经营能力。
2016年，幸美股份有2名董事变更、总经理变更、财务总监离职、10名核心员工离职，因此，股转系统在问询函上对多名董监高及核心员工的离职对公司持续经营能力的影响要求说明。此外，幸美股份2016年净利润为亏损5829.09万元，去年则为盈利2716.47万元，变动明显。
值得注意的是，在经营数据的披露上，股转系统的问询函则在细节上投入了更多的关注。
以嘉银金科为例，股转系统对嘉银金科的问询重点要求补充披露子公司运营的“你我贷”平台的经营数据以及经营合规性。
数据显示，嘉银金科2016年实现营业收入6.67亿，其中来自“你我贷”平台的营业收入为6.61亿，占比高达99.11%。
在补充经营数据方面，需要披露“你我贷”平台2016年经营数据，包括但不限于注册用户数量、产品数量、借款总额与平均借款金额、平均借款期限、平均借款利率、平台交易集中度等。
此外，针对借款产品的管理模式也被要求补充说明，比如借款产品种类和借款抵押物的管理、对借款人的风险分级及风险管理措施、对逾期借款的管理措施等。
“股转系统对细节的关注已经上升到新的高度，很多问题涉及到了公司的经营和业务层面，但此前对于这些方面的问询并不常见。这说明监管层对信披的要求进一步提高。”付立春表示。
挂牌公司忙应对
事实上，部分早期的问询函已经收到回复。21世纪经济报道记者统计发现，截至5月3日，已经有朗朗教育、宝贝格子（834802）等9家公司针对问询函做出回复。
譬如针对财报数据背后的相关情况的说明，宝贝格子在回复文件上就应收账款坏账准备计提、商标权资本化、其他应付款、营业外支出等数据的产生原因做出了回复。
据21世纪经济报道记者了解，其他被问询公司也在加紧准备回复文件，后续将进一步披露。
5月3日，嘉银金科信息披露负责人季雪玲告诉21世纪经济报道记者，针对问询函的回复公司目前已经提交股转公司，根据股转的要求对你我贷平台的相关数据作了补充。
“问询函这两天就能回复。”幸美股份董秘田志刚表示，“就目前股转系统监管的趋势来说，首先现在股转系统的问询很及时，年报披露半个月后如有问题就会收到问询；第二，所有通过年报反映出的投资者可能会关注的问题股转系统都会关注到，虽然年报中或多或少都会反映相关问题，但股转系统是把问题列出来让公司更具体更详细的回复，也是对投资者的负责。”
值得注意的是，从主办券商、挂牌公司各相关方的反应来看，监管更严已经成为行业共同的感受。
田志刚告诉21世纪经济报道记者，股转系统的问询函会关注年报中很多数据背后的具体情况，问询函提出的问题也很细致。
“今年对年报审得很严，3月份股转系统层召集各大会计师事务所开会，对会计师事务所的审计工作提出更严格的要求，同时主办券商对挂牌公司也会持续督导。” 北京一位券商投行部人士表示。
实际上，监管层对中介机构的监管工作已经初见端倪。今年3月，股转系统对瑞华会计师事务所、天健会计师事务所相继发布自律监管公告，对事务所未能保证挂牌公司信息披露的真实、准确、完整等问题要求整改。
